Um dos estudos das finanças comportamentais ampara-se no chamado efeito overconfidence no qual, dentre suas variadas vertentes de abordagens, averigua que em determinadas situações após auferidos maiores (menores) retornos passados em ativos, o volume negociado dos mesmos aumentam (diminuem). tomada, então, a situação de dependência que alguns países em desenvolvimento têm das exportações de commodities para saldar sua balança comercial e aumentar seu pib, buscou-se nesta tese analisar em três ensaios a formação deste efeito comportamental nas negociações diárias (considerando até dez dias úteis) por períodos quadrimestrais em empresas exploradoras de carvão, ouro e cobre pertencentes, respectivamente, às bolsas de valores da indonésia, áfrica do sul e chile dentre o período de 2012 a 2016 – período referente à finalização dois ciclos de boom das commodities que intercalaram a crise mundial, gerando correlações mais frequentes entre os mercados de ações e o de futuros. o fato dos preços das commodities estarem intimamente atreladas às suas taxas de câmbio e à oscilação do mercado externo nestes países (francamente exportadores de matéria prima) levou a considerar as seguintes possíveis variáveis contributivas às previsões do retorno e turnover das ações (volume negociado): retorno da commodity, volatilidade da commodity, retorno da taxa de câmbio (moeda nacional/us$), volatilidade da taxa de câmbio, retorno do índice s&p500 e volatilidade do s&p500. adotou-se o conceito de efeito overconfidence de gervais e odean (2001), com uma adaptação do modelo de vetores autoregressivos usados por statman, thorley e vorkink (2006) - via uso das ferramentas auxiliares função impulso-resposta (fir) e decomposição da variância - além de adaptações de aplicações empíricas de griffin, nardari e stulz (2006). os resultados apontam a presença deste efeito comportamental em determinados quadrimestres anuais para a indonésia e em todos os períodos para os anos de 2013 e 2016; na áfrica do sul apenas o ano de 2014 não denotou nenhum quadrimestre portador do excesso de confiança; e, finalmente, o chile, incorreu em forte presença do efeito comportamental em dois quadrimestres até 2013, seguido por sua total ausência até fim de 2015 e seu reingresso no comportamento dos seus investidores até 2016. assim, a busca por períodos temporais curtos (quadrimestres) mostrou-se certeira na busca de seu aparecimento e desaparecimento no comportamento dos investidores durante cada ano analisado. nos três países, a relação defasada de 1 dia útil do retorno das ações sobre o turnover das mesmas foi a mais frequente, ofertando maior força ao excesso de confiança frente às variações das cotações do dia anterior das empresas/mineradoras. as variáveis retorno/volatilidade das commodities, taxa de câmbio e do mercado americano foram preponderantes na condução do retorno das ações (ou na parceria em prever o turnover das ações) em parte significativa dos períodos nos três países, vindo a menor parte a não relacionar-se às mesmas, podendo ter sido causadas por fatores sociais, políticos ou econômicos de cada nação, não abordadas nesta pesquisa. as ações das empresas extratoras de carvão da indonésia mostraram-se mais sensíveis às volatilidades do mercado americano, com os investidores perdendo mais frequentemente a confiança nos momentos de stress do índice s&p500. no concernente as ações das empresas extratoras de ouro da áfrica do sul, houve maior redução da confiança de seus investidores nas migrações quadrimestrais com maior impacto das volatilidades dos retornos da commodity e da taxa de câmbio clp/usd. quanto as empresas exploradoras de cobre do chile, três grandes blocos de análise puderam ser feitos entre o surgimento e desaparecimento do efeito comportamental, assim como foi o ensaio com maior sinergia entre o cobre, câmbio e mercado americano.