O presente trabalho teve como objetivo identificar variáveis que influenciam o uso de instrumentos financeiros derivativos pelas instituições intermediárias financeiras do brasil listadas na bm&fbovespa no período de 2006 a 2011. a coleta dos dados foi realizada por meio de análise de conteúdo nas notas explicativas e no balanço patrimonial constantes nas demonstrações financeiras padronizadas (dfp), disponíveis no sítio da bolsa de valores de são paulo – bovespa. os dados foram compostos com os valores nocionais dos saldos dos derivativos registrados no balanço patrimonial em 31 de dezembro de cada período analisado. as variáveis dependentes da pesquisa representam os tipos de derivativos e os indexadores utilizados nestes derivativos, representados por futuro, opção, swap, termo (tipo), e juro e câmbio (indexador). as variáveis independentes representam o tamanho (ativo, pl e receita) e o, desempenho (rentabilidade) das instituições, e o mercado financeiro brasileiro (txjuro e txcâmbio). os dados foram analisados por meio da técnica de regressão para dados em painel, estimados pelo método generalizado dos momentos (gmm) de arellano e bond (1991). como resultados da pesquisa, verificou-se que as instituições analisadas utilizam derivativos principalmente para o gerenciamento de risco (68%), ou seja, usam derivativos para se proteger de prejuízos que possam ocorrer devido as variações nos preços e taxas do mercado. quanto aos tipos de derivativos mais utilizados, verificou-se que foram os contratos de opções (56,3%), swap (20%) e contratos futuros (19,2%). já derivativos indexados em taxa de juro (41%) e taxa de câmbio (35%) apresentam-se em maior proporção. com base nas análises de regressão pode-se determinar que as variáveis que influenciam positivamente o uso de instrumentos financeiros derivativos pelas instituições intermediárias financeiras estão relacionadas com as próprias variáveis dependentes defasadas em um período, a variável ativo e a variável do mercado financeiro txcâmbio. já em relação a influência negativa, destacaram-se pl, receita e txjuro. a variável ativo foi identificada como variável que influencia positivamente o uso de derivativos em bancos americanos, europeus e japoneses. nestes mesmos estudos, a variável pl apresentou relação positiva para bancos americanos e europeus, porém, negativa para os bancos do japão. esse comportamento dos bancos japoneses foi atribuído a um comportamento mais conservador que os bancos do ocidente. o resultado da variável pl neste estudo pode indicar uma postura conservadora das instituições analisadas.