Essa pesquisa tem como objetivo estudar o gerenciamento de impressão nas mensagens dos diretores-presidentes publicadas nos relatórios anuais. esses documentos são identificados pela literatura acadêmica como veículos para o gerenciamento de impressão que, uma vez que a sua publicação não possui caráter obrigatório, acabam por dar a oportunidade de que seja criada uma imagem positiva das empresas, mas essa imagem não condiz com a realidade das mesmas. a literatura acadêmica sugere uma relação entre o gerenciamento de impressão e a governança corporativa, no sentido que uma governança forte limita as possibilidades de manipulação das informações emitidas ao mercado. para a análise, foram recuperados 120 relatórios anuais de empresas que negociam suas ações na bm&fbovespa referentes ao ano de 2011. nos relatórios foi analisada uma única seção: a mensagem da presidência. por ser um primeiro contato da alta administração com o público, essa parte do relatório supostamente seria um foco de gerenciamento de impressão. para mensurar o gerenciamento de impressão foi utilizada uma metodologia que avalia o tom da evidenciação observando a existência de palavras-chave (i.e. termos que evidenciam um resultado para a empresa). além disso, foi empregada uma metodologia para classificar a força da governança das empresas a fim de explorar um possível link entre essas duas características que a literatura acadêmica afirma existir. por último, foram acrescentadas variáveis de controle ao modelo com o objetivo de extrair possíveis explicações sobre o gerenciamento de impressão. os resultados sugerem que, conforme esperado, as empresas divulgam mais informações positivas sobre seus resultados do que informações negativas. porém, não foi possível confirmar a hipótese de que o gerenciamento de impressão está negativamente relacionado à força da governança corporativa. em relação às demais variáveis observadas, os resultados apenas sugerem relações, mas que não podem ser consideradas significativas do ponto de vista estatístico. possíveis explicações para o resultado dizem respeito à diferença da natureza das informações evidenciadas pelas empresas analisadas, uma vez que o gerenciamento segundo a métrica utilizada apenas leva em conta resultados para a empresa. apesar dos resultados não serem os esperados, são sugeridas novas possibilidade de pesquisas, considerando outras seções do relatório anual e análise das informações por mais de um período.