O presente estudo teve como objetivo analisar o rating de crédito de companhias abertas no brasil, com enfoque nos fatores determinantes e seu impacto nas ações. para a identificação dos fatores determinantes, foi construído um modelo probit ordinal com 11 variáveis independentes. já para a análise do impacto do rating, foi utilizado o teste t de student considerando diferentes anúncios de rating (rating inicial, downgrade e upgrade). foram analisados três períodos: -10; +10, -5; +5, e -1; +1, considerando a data zero o dia do anúncio do rating. a amostra contou com 153 e 238 ratings de crédito, para a análise dos fatores determinantes e para a análise do impacto do rating, respectivamente, emitidos para empresas atuantes no brasil dentre os anos de 1997 a 2011 pelas duas maiores agências globais: standard & poor’s e moody’s. os resultados para os fatores determinantes apontaram significância para as seguintes variáveis: endividamento, rentabilidade, desempenho no mercado de capitais, internacionalização financeira, e todos os setores se mostraram significativos ao nível de 1%. a variável origem do controle resultou significativa ao nível de 5% e apresentou sinal oposto ao esperado. além disso, a variável liquidez foi significativa ao nível de 10%. os resultados da análise do impacto do rating demonstraram que o mercado de capitais aparenta não ser afetado por anúncios de rating inicial, uma vez que em nenhum dos períodos analisados os testes se mostraram significativos. no que se refere à downgrades, apenas para o período -5; +5, foi observado retorno anormal negativo pouco significativo. já para upgrades, no período -10; +10 foi detectado retorno anormal positivo significativo ao nível de 5%.