O objetivo deste trabalho é propor um modelo para determinar a estratégia ótima de expansão de capacidade de produção que permita considerar a incerteza, a flexibilidade gerencial, a competitividade e a espacialidade dos mercados. assume-se que o produto em questão é uma commodity e a demanda cresce de forma determinística ao longo do tempo. porém, os investimentos das empresas são realizados em sequencia segundo um processo estocástico que governa este sequenciamento de forma a garantir a unicidade da solução. o modelo proposto aborda o problema em dois estágios: em um primeiro estágio, chamado jogo de longo prazo, as empresas a cada período fazem suas escolhas de investimento de forma a adequar capacidade de produção e maximizar os seus respectivos lucros. o conceito de equilibro perfeito de markov foi aplicado para a obtenção da política ótima de expansão. a solução ótima de longo prazo é obtida através da programação dinâmica. em um segundo estágio, chamado de jogo de curto prazo, as capacidades são fixadas e a competição volta-se para a participação de mercado. é quando as empresas produtoras se comportam no modo de cournot-nash, pelo qual cada empresa considera as decisões das demais empresas como fixas, quando decide o seu nível ótimo de produção e fluxos do produto para os mercados consumidores espacialmente distribuídos. o conceito de equilíbrio espacial de mercados foi aplicado e a solução de curto prazo obtida através da formulação de um problema de inequações variacionais. utilizou-se a técnica de simulação de monte carlo para analisar as distribuições de probabilidade das variáveis de decisão do modelo. o modelo foi aplicado a um exemplo numérico teórico de duopólio de onde foi possível analisar comportamentos qualitativos de competições entre empresas envolvendo um mercado distribuído espacialmente. entre os principais resultados, destaca-se a verificação de que os custos logísticos impactam significativamente a política ótima de expansão de capacidade. o modelo permite, ainda, considerar diferentes estruturas competitivas de mercados, tais como, oligopólios, monopólios e concorrência perfeita.